汇通财经APP讯——4月15日周三，现货黄金价格在亚洲交易时段短暂冲高后迅速回落，日内一度触及一个月高点4871美元，随后回调至4815美元附近。这一走势发生在美元指数连续七个交易日下跌后显现企稳迹象之际，中东局势的最新发展继续主导市场情绪。尽管美伊潜在谈判带来一定乐观预期，但军事部署与海上封锁的持续存在令整体氛围仍显脆弱烟台期货配资，黄金作为避险资产的吸引力受到多重宏观因素制约。
美国总统特朗普在近期明确表示，伊朗局势可能很快结束，这一表态显著提升了市场对美伊重启谈判的预期。据悉，第二轮和平对话或在本周内展开，当前两周停火协议到期前存在外交突破窗口。然而，局势不确定性并未消除。五角大楼正准备在未来几天向中东增派数千名部队，以加大对伊朗的压力，确保协议达成。这一动向与美国中央司令部指挥官海军上将布拉德·库珀的表态一致，他指出美军已阻断伊朗海上进出经济贸易。伊朗革命卫队则警告，若美国继续封锁伊朗船只，将阻断海湾及阿曼海的进出口通道。
现货黄金作为传统避险品种，本应在地缘紧张下获得支撑，但实际表现却显示出避险需求的分化。这种脆弱乐观源于外交信号与军事准备的矛盾：谈判前景缓解了极端风险溢价，但封锁维持令原油供应链中断风险犹存，市场情绪难以完全转向风险偏好。黄金价格因此未能延续上行势头，反而在美元企稳背景下承压回落。
原油价格回升与通胀预期的边际缓解
中东局势直接传导至能源市场。WTI原油价格在早盘短暂触及三周低点85美元附近后回升，目前徘徊在90美元上方。尽管美国对霍尔木兹海峡的封锁维持，但油价从近期高点回落，已在一定程度上缓和通胀担忧。这减轻了美联储收紧货币政策的压力，同时重新点燃市场对降息的预期，对非生息资产黄金形成潜在支撑。
然而，油价高位运行仍构成双向风险。一方面，供应链不确定性支撑油价底部；另一方面，价格回调为通胀预期降温提供了空间。这种边际变化影响美联储决策路径：能源价格冲击属于供给侧扰动，传统货币政策工具应对难度较大。若油价稳定在当前区间，通胀压力或逐步可控，但任何封锁升级都可能逆转这一趋势。黄金价格在此背景下呈现出避险与利率敏感性的博弈，短期内油价波动成为关键观测变量。
美联储政策路径的不确定性进一步削弱了黄金的吸引力。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在最新表态中明确释放“耐心政策”信号。她指出，利率目前处于合适位置，基准情景是未来一段时间维持当前水平不变。哈马克承认，美联储已连续五年未能实现2%通胀目标，消费者长期面临高物价压力，但劳动力市场处于相对平衡状态，不再是通胀主要推手。能源价格与人工智能经济影响构成双向风险：高能源价格可能推升通胀，但同时拖累经济增长；人工智能对经济的长期作用仍不明朗。
哈马克强调，供给冲击对货币政策而言尤为棘手，通胀预期虽总体可控，但政策制定处于“艰难时期”。她重申美联储独立性的重要性，并表示市场目前定价年底前约10个基点的宽松幅度，她对此持开放态度。这些观点与她近期一贯表态一致，未引发显著市场反应，却强化了利率维持高位的预期。
常见问题解答
问题一：现货黄金为何在地缘政治紧张加剧背景下仍出现价格回落？
答：核心在于多因素博弈超越单一避险逻辑。尽管中东局势带来外交乐观与军事准备的矛盾，但美元指数企稳直接压制金价上行空间。同时美联储维持高利率的基准情景进一步削弱黄金吸引力，哈马克的耐心政策表态强化了这一判断，连续五年通胀目标未达并未引发立即宽松，供给侧风险反而令决策趋于谨慎。
问题二：美联储官员近期表态对黄金市场预期的实际意义是什么？
答：哈马克强调利率“合适位置”与基准维持不变烟台期货配资，市场定价的10个基点年底宽松空间获得认可，但这并未改变高利率环境对黄金的压制。连续五年通胀未达、能源与人工智能的双向不确定性，凸显政策“艰难时期”的现实。此类信号强化了数据依赖型路径，而非立即转向宽松。
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